Meilleures bourses de négociation de contrats à terme Bitcoin

Négociation de contrats à terme 101

Comme nous l’avons expliqué dans notre article sur les dérivés, un dérivé est un terme financier pour quelque chose qui “tire” sa valeur de sa relation à un autre actif.

Les contrats à terme standardisés sont l’un des trois principaux contrats dérivés, ainsi que l’un des plus anciens qui existent. Elles ont été développées à l’origine pour aider les agriculteurs à se prémunir contre les variations des prix des cultures entre la plantation et le moment où elles peuvent être récoltées et vendues sur le marché. C’est la raison pour laquelle la majorité des contrats à terme sont axés sur des produits comme les céréales (maïs) et le bétail (bétail). Bien sûr, le marché à terme s’est élargi au fil du temps et comprend maintenant des contrats liés à une grande variété d’actifs, y compris, mais sans s’y limiter :

  • énergie (pétrole)
  • métaux précieux (or)
  • métaux industriels (acier)
  • actions (S&P 500)
  • obligations (bons du Trésor)

Un contrat à terme standardisé est un contrat à terme de gré à gré avec lequel des marchandises ou des produits financiers sont négociés à un prix prédéterminé à une date future précise, c’est-à-dire vendus ou cédés. Les contrats à terme de gré à gré sont utilisés d’une part pour se couvrir contre les fluctuations de prix. Par exemple, les compagnies aériennes peuvent se protéger contre les conséquences négatives des fluctuations des prix du kérosène. Ce qu’il faut, c’est au moins un avis clair sur l’évolution future des prix. En théorie, cela devrait rendre le trading plus silencieux et l’avenir plus prévisible pour les entreprises.

Toutefois, en raison de leur conception, les contrats à terme conviennent également parfaitement à la spéculation. Grâce à l’effet de levier, des bénéfices importants sont possibles – mais surtout des pertes qui peuvent dépasser massivement la valeur des intrants.

Et le commerce n’est pas encore devenu particulièrement silencieux. Le prix du contrat à terme, qui court jusqu’à la mi-janvier, a bondi d’un bon trimestre lundi dernier. Le CBOE a dû interrompre temporairement la négociation. Après tout, les différences de prix chez Bitcoin sur différentes plates-formes de négoce, dont certaines ont été très élevées jusqu’à présent, se sont quelque peu atténuées.

Comment fonctionne la négociation des contrats à terme

Les contrats à terme, comme les autres dérivés, ont une durée de vie limitée. A l’expiration du temps, sa valeur est ramenée à zéro.

Il y a trois façons de négocier des contrats à terme.

Négocier par vos propres moyens – l’utilisateur peut ouvrir son propre compte et l’utiliser pour trader. Cette option comporte le risque le plus élevé puisque le trader prend la responsabilité de gérer les investissements, de commander les transactions, de maintenir les marges et d’analyser le marché.

Utilisation d’un compte géré – l’utilisateur peut obtenir un compte géré. Le courtier de l’utilisateur aurait l’autorisation de négocier en son nom, conformément à l’entente qu’il a conclue. Ce compte comporte moins de risques, mais le propriétaire devrait payer des frais de gestion et demeure responsable de toute perte subie.

Assembler un pool de matières premières – cette façon de négocier avec des contrats à terme comporte le risque le plus faible. L’argent de tous les participants est mis dans un seul portefeuille et échangé comme un seul. Les profits et les pertes sont répartis également entre tous les participants. Les fonds communs de marchandises ont également la capacité d’investir dans une grande variété de contrats à terme standardisés.

Comment est déterminé le prix futur du bitcoin?

Comme il n’existe actuellement aucun prix d’échange central fiable pour le bitcoin, la CME utilise les prix de différentes plates-formes. Bien entendu, il est tout à fait possible que les prix du CME servent de base à d’autres échanges à l’avenir. Le CME fixe actuellement deux prix, le taux de référence bitcoin et l’indice Bitcoin Realtime Index. Pour le premier prix, le prix de base du Bitcoin est publié une fois par jour. Cependant, cette cotation n’est pas suffisante pour la poursuite des échanges. Par conséquent les prix en temps réel sont formés comme une sorte de prix mixte des bourses GDAX, itBit, Bitstamp et Kraken.

Comme nous l’avons déjà mentionné, un règlement en espèces a lieu à la fin de la durée du contrat. Cela signifie que l’investisseur n’a pas à payer les Bitcoins, mais un règlement en espèces sur la différence de prix actuelle a lieu. Cela a été délibérément choisi. Outre des considérations purement pratiques, les investisseurs institutionnels qui ne sont pas autorisés à investir directement dans des monnaies cryptographiques pour des raisons réglementaires peuvent également investir dans des monnaies numériques.

Quels sont les avantages de Bitcoin Futures ?

Jusqu’à présent, les grands investisseurs n’ont guère la possibilité de raccourcir les Bitcoins. Mais ils devraient le faire, s’ils voulaient entrer sur le marché à plus grande échelle. Ceci est également nécessaire lorsque les courtiers placent des produits dérivés sur des Bitcoins, tels que des CFD ou des certificats knock-out. Il y a aussi la possibilité de “netting”. Les courtiers compensent les positions longues et courtes des clients les unes par rapport aux autres. La différence ouverte est couverte en achetant de vrais bitcoins. Bien sûr, ce n’est pas la solution la plus optimale. Il vaudrait mieux se couvrir sur un marché à terme. C’est au moins en partie possible avec le nouveau Bitcoin Future trading, qui vient d’être lancé.

Dans la grande majorité des cas, les investisseurs se sont également brûlés les doigts en raccourcissant le bitcoin. Le prix a augmenté trop rapidement et trop rapidement. Il n’est donc pas surprenant que la plupart des émetteurs n’offrent aucun produit ou du moins aucun produit dérivé à court terme sur Bitcoin, sans parler d’autres monnaies crypto telles que Ethereum.

Enorme volatilité également dans le trading de Bitcoin Future

Le commerce de bitcoin est connu pour son énorme volatilité. Des variations de prix de plus de cinq pour cent par jour sont la règle plutôt que l’exception, ce qui n’est plutôt pas le cas dans le négoce d’actions. Dans la nouvelle négociation Bitcoin Future, la volatilité sur le CME a même été de 10 pour cent dans les premières heures. Le plus haut était coté à 20 865 dollars, le plus bas à 18 135 dollars. L’activité se retrouve actuellement principalement dans le contrat de janvier. Il y a aussi des contrats qui durent plus longtemps, comme février, mars ou juin. Mais le volume des échanges dans les contrats à plus long terme est presque négligeable. Lundi après-midi, il n’y avait que cinq et neuf contrats, respectivement, avec une volatilité aussi élevée. Lorsque le CBOE a lancé le premier contrat Bitcoin Future peu avant le CME, la demande des parties intéressées était si forte que le site Web était temporairement hors ligne.

Bien entendu, le CME a également diverses exigences quant à la plage de fluctuation à partir de laquelle la négociation de Bitcoin Future doit être interrompue. Sur une base quotidienne, cela représente 20 pour cent. En d’autres termes, si le trading futur de la devise cryptée atteint une volatilité de 20% par rapport à la journée précédente, le trading est interrompu pour le reste de la journée. Si la volatilité se situe entre 7 et 13 %, la négociation est interrompue pendant deux minutes.

Position longue et courte

On dit que vous prenez une position longue (être long) si vous acceptez maintenant d’acheter un actif à un certain prix qui sera livré dans le futur (à l’expiration du contrat).

On dit que vous prenez une position à découvert si vous acceptez de vendre un actif à un certain prix à livrer dans le futur (à l’expiration du contrat)

Couverture et spéculation

D’une part, les futures ont été conçus pour couvrir l’évolution des prix sur le marché. Mais alors que le producteur et l’utilisateur final continuent d’utiliser les contrats à terme comme outil de gestion du risque, les investisseurs et les négociants de tous types utilisent les contrats à terme à des fins spéculatives pour réaliser des profits en pariant sur le prix des marchandises sous-jacentes.

En prévision d’une hausse des prix des actifs, les investisseurs qui spéculent achètent des contrats à terme à un prix convenu. Au fur et à mesure que les prix augmentent, les contrats prennent de la valeur et peuvent être vendus à des prix plus élevés à d’autres négociants dès qu’ils expirent ou même avant la date d’expiration.

En prévision d’une baisse des prix, les spéculateurs vendent des contrats à terme à un certain prix. Au fur et à mesure que les prix baissent, les contrats prennent de la valeur et sont achetés par d’autres investisseurs à des prix plus bas une fois qu’ils expirent ou même avant la date d’expiration.

Le gain pour les deux investisseurs est la différence entre le prix à terme (le prix convenu) et le prix au comptant (le prix actuel du marché).

Livraison physique et règlement en espèces

Le règlement fait référence à la façon dont les contrats à terme standardisés sont consommés à la date d’expiration. Vous pouvez utiliser l’un des deux itinéraires de règlement:

Livraison physique: se produit lorsque la quantité de l’actif souligné est livrée par le vendeur.

Règlement en espèces: Le vendeur ne livre pas le sous-jacent. Au lieu de cela, un paiement en espèces est effectué.

Les risques liés à la négociation de contrats à terme

Le trading avec les futures comporte de nombreux risques différents. Certains d’entre eux sont énumérés ci-dessous.

Responsabilité illimitée

La responsabilité illimitée est le principal risque lié aux opérations à terme. Cela signifie que les pertes pourraient être supérieures à l’investissement.

Effet de levier

L’effet de levier dans le trading de futures peut aller de 5 à 100 fois. Bien sûr, l’effet de levier est grand lorsque le prix va dans la manière dont le trader s’attend à ce que, mais si elle commence à se déplacer contre la faveur de l’utilisateur, il pourrait perdre beaucoup d’argent.

Marché

Le marché est très volatil dans le trading avec les futures. Cela signifie que la stratégie de trading doit être exécutée à chaque fois parfaitement afin de minimiser les risques.

Il y a aussi d’autres risques qui impliquent des politiques différentes, des mouvements de devises et un manque de professionnalisme dans le courtage.

Conclusion

Négocier avec des contrats à terme peut rapporter beaucoup d’argent, mais il faut aussi beaucoup de connaissances pour le faire en toute sécurité.

Informez-vous sur les risques avant d’ouvrir votre compte. Nous ne recommanderions vraiment pas le trading sans savoir dans quoi vous vous embarquez.